逻辑很简单，想想当年2000年的牛市，投资者一想起来就知道是互联网牛市，2025年的这波牛市，以后大家也会想起来是人工智能牛市。4月份开始，人工智能算力硬件的龙头都是几倍涨幅，8倍，6倍，6倍，板块是本轮牛市的主线肯定没有争议了，剩下的就是行情结束没有。个人观点，牛市没有结束，那么主线就很难结束，过去几次大级别的牛市，互联网牛市，医药白酒牛市，周期股牛市，哪次龙头不是20-30倍涨幅一大堆，这次只是短线涨幅过快，引发的大幅震荡。当然，板块主线不变，龙头会轮流领涨，未来还是靠业绩增速讲话，半年报都公布完毕，根据最新业绩，未来最看好的几个票；胜宏科技，pcb的逻辑要比光模块更久远，今年一季报进入供应链业绩开始爆发，二季报良率提升业绩继续提升，未来三季报新的产能投放，业绩继续爆发，四季度随着产能和良率同步提升，今年业绩高增长，根据产能规划和投产时间，明后年业绩依旧大幅增长；胜宏科技的估值会因多种因素而有所不同，截至2025年9月5日收盘，胜宏科技股价为295.80元，总市值达到2551.83亿元，市盈TTM为89.90。从估值模型与合理区间测算来看 ：- 市盈率（PE）法：PCB行业平均PE为28-35倍，胜宏科技因AI技术溢价，动态PE可达30-35倍。中性情景下，净利润35亿元×30倍PE=1050亿元市值；乐观情景下，净利润45亿元×35倍PE=1575亿元市值；极端乐观情景下，若净利润达50亿元且市场情绪高涨，市值或达2025亿元。- DCF（自由现金流折现）模型：关键假设为高增长阶段（2025-2027年）净利润CAGR 50%，永续增长阶段增长率3%-4%，折现率（WACC）8%-10%。估值结果为内在价值区间为1200-1500亿元。综合来看，2025年胜宏科技合理估值区间为1200-1500亿元，对应动态PE 30-35倍 。但需注意在线配资平台注册，估值会受到市场情绪、订单情况、技术竞争等多种因素的影响而有所波动。剑桥科技，光模块龙头肯定是中际旭创，新易盛，但是他们今年业绩开始大爆发，而剑桥半年报才出现业绩拐点，明年的增速，剑桥科技同比增速和中际，新易盛的增速比起来，更好看，而且市值比起来，能给龙头十分之一的市值的话，弹性也值得期待；截至2025年9月5日收盘，剑桥科技的总市值为216.56亿元，股价为80.80元，市盈率（PE）为89.55倍，市净率（PB）为9.0374倍。而在2025年9月4日，剑桥科技触及跌停，跌停价75.96元，总市值203.86亿元，静态市盈率128.91倍（行业54.05倍），市净率9.16倍（行业4.56倍），估值显著高于行业，存在估值回调风险 。另外，从不同的估值方法来看，有观点认为若按照机构预测的2025年净利润5亿，取50倍PE，则市值为250亿元 。也有较为乐观的看法，认为在牛市乐观情况下，剑桥科技的估值可达500亿左右 。
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