长城基金韩林：对市场保持审慎乐观，AI基础设施仍是核心方向

2026-09-14 · 917baijiayuan.com

最近，A股宽幅震荡，分化加剧，展望后市，市场将会如何表现该重点关注哪些细分机会近期，2026年基金半年报已披露完毕，对于投资者关心的后市走向及投资机会，透过这些披露的基金半年报或许能窥见一些线索。我们一起来看长城数字经济基金经理韩林的最新研判。 长城数字经济2026年中期报告中，韩林表示，展望未来，对市场保持审慎乐观。从产业趋势看，他仍看好AI带来的中长期生

最近，A股宽幅震荡，分化加剧，展望后市，市场将会如何表现该重点关注哪些细分机会近期，2026年基金半年报已披露完毕，对于投资者关心的后市走向及投资机会，透过这些披露的基金半年报或许能窥见一些线索。我们一起来看长城数字经济基金经理韩林的最新研判。

长城数字经济2026年中期报告中，韩林表示，展望未来，对市场保持审慎乐观。从产业趋势看，他仍看好AI带来的中长期生产力变革，但下一阶段的定价逻辑或将从主题叙事和估值扩张更多转向订单、收入和利润兑现。他认为市场对资本开支持续性的担忧，最终仍需由云厂商和芯片龙头的财报、资本开支指引、AI业务收入与投资回报率改善来化解。

对于关注的行业方向，韩林表示，AI基础设施仍是核心方向，重点关注业绩能见度较高的先进计算芯片及ASIC、光通信、PCB、服务器电源与液冷、存储等环节，并在海外算力链与国产算力链之间保持相对均衡；随着投资从普涨走向分化，将更加重视客户结构、订单质量、产能节奏、现金流与估值匹配。他认为，半导体领域，存储景气、先进制程与先进封装扩产、自主可控仍是重要方向，关注设备、材料、零部件及存储产业链中具备技术壁垒和份额提升能力的公司；计算机及传媒互联网领域，关注AI编程、智能体、企业软件、云服务和内容生产等应用的商业化进展，以及游戏等具有产品周期、现金流和出海能力的方向；消费电子和通信终端领域，关注端侧AI带来的换机需求与硬件创新，以出货兑现和盈利改善为主要验证。